作者| 劉妍 出品| 消費金融頻道

「消費金融頻道」注意到，今日，中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2022年8月22日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。相較于上月，此次1年期LPR下降5個基點，5年期LPR下降15個基點。

LPR（Loan Prime Rate）即貸款市場報價利率，由各報價行根據(jù)本行對最優(yōu)質(zhì)客戶的貸款利率，以MLF（中期借貸便利）利率加點形成的方式報價，由全國銀行間同業(yè)拆借中心（CFETS）計算得出并公布的基礎性貸款參考利率，是銀行貸款利率定價的主要參考基準。

(資料圖片僅供參考)

5年期LPR下調(diào)對于消費金融領域影響不大，其主要影響在房貸利率方面。

1年期LPR則不同，它上漲和下跌會在融資渠道上影響到消費金融公司的資金成本，進而傳導到消費金融產(chǎn)品端，使得消費貸產(chǎn)品的利率也進一步調(diào)整。

據(jù)了解，目前家消費金融公司的融資渠道主要包括同業(yè)拆借、銀團貸款、ABS、金融債等，而已開業(yè)的30家消費金融公司中已有21家獲得同業(yè)拆借資格，同業(yè)拆借已經(jīng)成為消費金融公司的主要融資手段之一。

在利率下行背景下，LPR定價下調(diào)可能會對同業(yè)拆借方向融資形成利好。同業(yè)拆借資金主要應用于短期限的流動性配置，同業(yè)拆入資金期限多在1年以內(nèi)，從資金的動態(tài)維度，消費金融公司在同業(yè)資金拆入時點方面可錨定央行MLF操作價格，在授信額度內(nèi)選擇最佳窗口期提款，就能有效降低企業(yè)融資成本。

此外，雖然ABS、金融債等渠道大多都為固定利率，LPR定價對于已發(fā)行的該類產(chǎn)品并無影響。但對于新發(fā)的產(chǎn)品而言，由于LPR對于投資人的收益預期影響較大，消費金融公司可通過發(fā)行窗口期的選擇來降低融資成本。

事實上，市場經(jīng)過多次下調(diào)1年期LPR后，其影響已經(jīng)傳導到產(chǎn)品定價端。

中郵消費金融在7月份發(fā)布自營貸款業(yè)務定價及收費項目公告（2022年第二次修訂版），其中非循環(huán)額度產(chǎn)品（一次性額度）的利率調(diào)整為7.2%-23.6%。此前一次性額度產(chǎn)品年利率為14.04%-23.76%，直接將最低利率腰斬。

目前，多數(shù)消費金融公司還在通過各種活動來降低利率。3月起，螞蟻消費金融推出的“限時降價”活動，年利率（單利）降至7.3%，蘇寧消費金融則對優(yōu)質(zhì)客戶發(fā)放4.5-6.9折的利率優(yōu)惠，興業(yè)消費金融則面向農(nóng)村貧困學生，將高等教育貸款利率降至5.4%-11.76%區(qū)間。

此外，LPR前期的下調(diào)也影響到銀行的消費貸利率消費貸利率，目前國有大行、股份制銀行以及區(qū)域性銀行的消費信貸業(yè)務利率均已下調(diào)，為尋求擴大消費貸業(yè)務 潤增長點，有的銀行消費信貸年化利率已跌破4%。

不過由于發(fā)放消費貸款方面，消費貸款利率更多體現(xiàn)的是用戶信用風險溢價，消費金融公司在風控過程中主要還是根據(jù)申請貸款者的信用風險進行利率定價。即使LPR下行能夠促使消費貸款利率下降，對于個人而言該影響還是較為有限。

關鍵詞： 同業(yè)拆借 融資渠道 銀行間同業(yè)拆借