央廣網北京10月18日消息（記者 李迪）上周，A股市場觸底反彈，偏股型基金整體大幅加倉。

展望后市，有基金公司指出，市場見底信號明顯，反彈動力較為充足。

(資料圖)

偏股型基金整體大幅加倉

國防軍工、銀行等板塊獲加倉

據好買基金研究中心數(shù)據，上周，偏股型基金整體大幅加倉3.71%，當前倉位58.14%。其中，股票型基金倉位上升2.43%，標準混合型基金倉位上升3.88%，當前倉位分別為80.27%和55.19%。

上周，基金配置比例位居前三的行業(yè)是家電、汽車和基礎化工，配置倉位分別為4.10%、3.93%和3.90%；基金配置比例居后的三個行業(yè)是房地產、綜合和建筑，配置倉位分別為0.67%、0.68%和0.73%。

上周，基金行業(yè)配置上主要加倉了國防軍工、銀行和食品飲料，幅度分別為1.59%、1.52%和0.88%；基金主要減倉了醫(yī)藥、建材和農林牧漁三個行業(yè)，減倉幅度分別為1.10%、0.97%和0.56%。

整體來看，公募偏股型基金大幅加倉，名義調倉與主動調倉方向一致，且主動調倉幅度大于名義調倉。目前，公募偏股基金倉位總體處于歷史中位水平。

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權益市場筑底反彈

市場跌破關鍵支撐位后，呈現(xiàn)大反攻行情，并對A股投資者風險偏好產生提振。

隨著四季度經濟改善預期的增強，以及海外宏觀不確定因素的緩解，市場風險偏好也得到明顯提振。

整體來看，當前市場見底信號明顯，反彈動力較為充足，配置策略上，10月國內經濟、外部環(huán)境決定了價值風格或將繼續(xù)占優(yōu)，宏觀基本面的企穩(wěn)修復、穩(wěn)增長政策持續(xù)落地等內外部因素均形成支撐。

中歐基金：

政策預期有望提振市場

美國持續(xù)高企的通脹壓力使得市場逐漸接受11月美聯(lián)儲高加息預期的影響，同時存在高度不確定性的中期選舉也可能將使得美國政策對經濟的支持力度受限。

與海外不同的是，國內對經濟穩(wěn)增長的政策刺激仍在持續(xù)。短期數(shù)據趨好推動穩(wěn)增長預期上行是本周市場反轉的驅動因素之一。

估值回升對市場的影響可能將早于盈利回升，目前可以持續(xù)加大對A股的關注。

配置建議方面，中歐基金指出，從行業(yè)角度排序，可持續(xù)優(yōu)先關注具有政策支持、需求轉旺且信貸支援較為充裕的行業(yè)，尤其是中期具備高成長性和高確定性的新基建領域，例如其中的能源基建、綠電和數(shù)字基建。

煤價大幅上漲對電力企業(yè)的沖擊主要從去年三季度開始，今年起在長協(xié)落地和煤炭復產等政策的推動下，預計三季度火電企業(yè)虧損有望收窄。此外，面對諸多風險事件的沖擊，金融地產等行業(yè)的高股息率且低估值的個股防御屬性凸顯。支持政策持續(xù)發(fā)力，下半年中國經濟仍具備較強增長動能。跟隨經濟企穩(wěn)信號，對經濟表現(xiàn)較為敏感的可選消費行業(yè)后續(xù)有望出現(xiàn)邊際改善的投資機會。

富國基金：

市場有支撐

上周市場觸底反彈，行情的主要支撐是部分公司三季報業(yè)績預告超預期，業(yè)績確定性提升，疊加全球股市風險偏好回升共振，共同促成本周的上漲。

向前看，短暫反彈后，A股市場仍處底部區(qū)域，只是行情的支撐更強。

一方面，三季報業(yè)績預告在10月上旬密集披露，超預期的業(yè)績?yōu)槭袌鎏峁┯巍Ａ硪环矫?，短期全球股市超跌明顯，在9月美國通脹超預期的背景下，市場卻低開高走，指向短期情緒已至極端低位，為市場提供情緒反轉支撐。此外，9月社融超預期和擴張的PMI一同指向政策發(fā)力后經濟企穩(wěn)，為市場提供基本面支撐。

海外通脹超預期，但市場超跌明顯，有短期反彈動能。9月美國CPI同比增8.2%，核心CPI同比增6.6%,均超市場預期。超預期的通脹將成美聯(lián)儲“激進”加息的依據，但美股表現(xiàn)低開高走，指向市場情緒已被壓至極端，市場超跌反彈行情值得期待。9月社融、信貸明顯好于預期，指向經濟企穩(wěn)和流動性趨松。“寬貨幣”政策支撐經濟仍有望延續(xù)，并逐步向“寬信用”傳導?？傮w上，當前市場仍在底部區(qū)域，且有四大支撐，行情或在底部區(qū)域震蕩趨穩(wěn)。

中信保誠基金：

對后市保持樂觀

上周市場反彈，創(chuàng)業(yè)板指大幅上漲，醫(yī)藥生物、電力設備等成長行業(yè)漲幅較大，食品飲料、煤炭、銀行跌幅較大。

宏觀經濟層面，中信保誠基金指出，9月PMI重回榮枯線以上，信貸、社融增量好于預期，中央密集出臺3項松地產組合拳，經濟修復動能有所加強。如果四季度能夠延續(xù)弱復蘇趨勢，下調經濟復蘇預期觸發(fā)的避險情緒或有望得到改善。

中信保誠基金認為，高質量發(fā)展仍是未來5年首要工作抓手，投資者對經濟增長預期可能會有所改善，有助于提升風險偏好。結構上，科技創(chuàng)新、新型能源轉型、擴大（中等收入群體）內需，仍是爭取長期收益的方向。

三季報開始預披露，光伏、鋰礦、IVD景氣度較高，電力、養(yǎng)殖、地產鏈、汽車零部件、快遞環(huán)比改善明顯。

海外經濟方面，中信保誠基金認為，持續(xù)的高利率環(huán)境對于全球流動性及風險偏好仍有抑制。美國9月通脹數(shù)據再超預期，市場開始交易12月加息75bps的可能，美債利率回升，當前時點交易退出加息仍然偏早。另一方面美債利率和美元指數(shù)的快速上行，對全球高杠桿資產產生了沖擊，主要經濟體央行聯(lián)手干預匯率、利率市場，爆發(fā)系統(tǒng)性金融危機的概率可能較低。

市場層面，當前市場點位已經回到4月底附近，并且迎來估值切換的窗口。

此外，中信保誠基金指出，四季度經濟方向有利于風險偏好改善，對后市展望偏樂觀。展望后市，以下幾個方向值得關注：1）光伏專用設備、光伏輔材、集中儲能；2）軍工、半導體設備的配置；3）受益能源供需矛盾的資產配置，例如電解鋁、工業(yè)硅、煤炭；4）增加低估值分位數(shù)央國企的研究。

方正富邦基金：

制造業(yè)值得投資者重點關注

方正富邦基金認為，制造業(yè)進入傳統(tǒng)旺季，經濟重返擴張區(qū)間。9月制造業(yè)進入傳統(tǒng)生產旺季，加之夏季高溫極端天氣消退，帶動制造業(yè)季節(jié)度回升，供給端企業(yè)生產經營活動加快修復；同時，前期政府一攬子刺激經濟政策逐步生效，帶動制造業(yè)生產重返擴張區(qū)間。制造業(yè)行業(yè)有望迎來估值修復的趨勢，值得投資者重點關注。