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來源：深圳商報

進入2026年，A股迎來開門紅，滬指連續(xù)上漲沖上4100點，市場交投活躍，連續(xù)4個交易日成交突破3萬億元。春季行情是否已展開？今年A股走勢如何？華商基金權益投資部總經理、華商均衡成長混合基金經理張明昕近日接受記者采訪時表示，2026年市場整體向上的格局不變，波動或會加大，結構性機會依然較為顯著，AI產業(yè)鏈、機器人、創(chuàng)新藥、固態(tài)電池、新消費可重點關注。

(資料圖片僅供參考)

反彈態(tài)勢將延續(xù)

張明昕，現(xiàn)任華商基金權益投資部總經理、華商均衡成長混合基金經理，擁有超過10年的證券從業(yè)經歷，此前曾任英大保險資管高級權益投資經理、權益投資部股票投資總監(jiān)等職。截至去年底，華商均衡成長混合近1年業(yè)績排名同類第三、近3年業(yè)績排名同類第五。

開年以來A股表現(xiàn)亮眼，滬指沖上4100點，但本周二和周三市場有所調整。如何看待市場后市表現(xiàn)？從全年來看，A股能否延續(xù)2025年的反彈行情呢？

在張明昕看來，2026年作為“十五五”開局之年，總量政策靠前發(fā)力的宏觀環(huán)境也有望在一季度營造一個相對寬松的流動性環(huán)境，這些因素都有利于形成A股的開門紅行情?！爱斍笆袌隹炊嗟念A期較為一致，在下行風險有限的背景下，各類資金搶跑的態(tài)勢較為明顯，所以元旦之后的行情表現(xiàn)得比較強勢?！?張明昕表示，“各個主題的持續(xù)性較強，賺錢效應突出，進一步強化了行情的走勢，預計市場近期將繼續(xù)保持活躍的態(tài)勢，結構性機會此起彼伏?！?/p>

展望2026年，張明昕認為，“政策呵護 + 產業(yè)驅動”的雙支撐格局依然穩(wěn)固?！皣鴥冉洕诟哔|量發(fā)展中穩(wěn)步前行，政策持續(xù)呵護資本市場，市場信心進一步恢復，外部壓力正轉化為全面深化改革的動力，這是資本市場健康高質量發(fā)展的關鍵?！?張明昕表示，“2026年市場波動或會加大，但整體向上的格局不變，結構性機會依然顯著。投資方向上，將繼續(xù)立足產業(yè)發(fā)展趨勢，通過系統(tǒng)的行業(yè)跟蹤比較，鎖定景氣向上和爆發(fā)的行業(yè)?！?/p>

對于2026年的投資，張明昕建議投資者的視野應放得更為寬廣，不僅局限在某一特定方向上?！安僮魃衔覀儗⒀永m(xù)一貫的思路，即系統(tǒng)跟蹤、評估各個行業(yè)產業(yè)的景氣變化，在系統(tǒng)行業(yè)比較的基礎上找出最好的方向?！?/p>

張明昕坦言，“投資不能有執(zhí)念，一切的投資決策均基于對產業(yè)未來的趨勢評判與橫向的比較判斷，歷史的持倉與盈虧均是沉沒成本，不應成為投資決策的核心。投資者應保持樂觀，但不要盲目追高，相信常識。”

可關注AI、機器人、創(chuàng)新藥

2025年AI硬件走勢強勁，2026年以來AI應用如AI軟件、AI醫(yī)療等板塊紛紛大漲。如何看待今年AI板塊的投資機會？

2025年海外算力板塊飆升，但近期有所調整。對此，張明昕認為，海外算力等高景氣賽道在2025年雖然漲幅可觀，但依然是估值、增速和業(yè)績兌現(xiàn)度最匹配的板塊之一，在大的AI產業(yè)敘事中不會缺席。

“隨著國內外AI大模型的能力不斷提升，降本、增效已在很多行業(yè)場景落地，AI正切實以前所未有的深度和廣度重塑我們的世界?！睆埫麝刻寡?，“AI產業(yè)的景氣持續(xù)加強，并擴散到存儲、AI端側、電力儲能等更多的成長領域。未來一段時間AI領域仍為投資核心方向，國內外AI的產業(yè)仍然在發(fā)展與進步，我們將持續(xù)在其中不斷挖掘細分的景氣方向。”

除了AI產業(yè)鏈，還有哪些板塊可以關注？張明昕指出，“除了AI產業(yè)鏈以外，我們還持續(xù)跟蹤機器人、創(chuàng)新藥、固態(tài)電池等領域?！?/p>

張明昕表示，在機器人領域，目前仍處于0-1的投資階段，主要關注特斯拉產業(yè)鏈機器人能否進入大規(guī)模量產階段，同時關注相關公司的股價所處位置。創(chuàng)新藥領域主要關注政策層面的支持和鼓勵，未來其市場體量和盈利空間有望迎來重要轉機，可持續(xù)跟蹤創(chuàng)新藥企的研發(fā)與出海進展。固態(tài)電池處于商業(yè)化應用的前夜，一旦技術真正突破，未來將有持續(xù)的投資機會。此外，新消費領域，預計在宏觀經濟企穩(wěn)后，作為具有銳度的方向彈性較大，也是重點關注的方向。

對于行業(yè)配置，張明昕坦言，“真正大的投資機會，一定要契合時代背景，符合當下最大的經濟社會發(fā)展方向，這就是所謂時代的主線。最近十幾年，移動互聯(lián)網浪潮、消費升級、新能源革命及AI浪潮等我們經歷或正經歷的變革，無不深刻地改變我們的生活，中間也有無數(shù)的企業(yè)擁抱了時代的浪潮，從小到大，成長為耳熟能詳?shù)闹髽I(yè)。作為二級市場參與者，識別并投身于這種產業(yè)浪潮，參與其中價值創(chuàng)造的過程，才能持續(xù)享受不同時代的不同紅利?！?/p>新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。

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