來(lái)源：華泰期貨

作者： 師橙

【資料圖】

市場(chǎng)分析

2026-02-24，碳酸鋰主力合約2605開(kāi)于143000元/噸，收于152640元/噸，當(dāng)日收盤(pán)價(jià)較昨日結(jié)算價(jià)變化2.21%。當(dāng)日成交量為300191手，持倉(cāng)量為342226手，前一交易日持倉(cāng)量353975手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，目前基差為-7720元/噸（電碳均價(jià)-期貨）。當(dāng)日碳酸鋰倉(cāng)單38759手，較上個(gè)交易日變化1477手。

碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)146000-158000元/噸，較前一交易日變化8250元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)143000-154000元/噸，較前一交易日變化8250元/噸。6%鋰精礦價(jià)格2110美元/噸，較前一日變化0美元/噸。春節(jié)期間，美國(guó)方面取消芬太尼關(guān)稅、對(duì)等關(guān)稅的實(shí)施，對(duì)沖擬提高的15%關(guān)稅后，我國(guó)儲(chǔ)能系統(tǒng)出口美國(guó)綜合總稅率從48.4%降至43.4%，降幅約5%，同時(shí)OBBB法案對(duì)非受限實(shí)體考核設(shè)有窗口期且認(rèn)可電池混用方案，直接改善了中國(guó)儲(chǔ)能企業(yè)的出口利潤(rùn)空間，顯著提振了海外儲(chǔ)能市場(chǎng)對(duì)碳酸鋰的需求預(yù)期。

根據(jù)SMM最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨庫(kù)存為110425噸，環(huán)比-1044噸。其中冶煉廠庫(kù)存為18090噸，環(huán)比-1071噸；下游庫(kù)存為41485噸，環(huán)比-1253噸；其他庫(kù)存為50850噸，環(huán)比+1280噸。下游及冶煉廠庫(kù)存降低，其他庫(kù)存增加，12月整體預(yù)計(jì)仍維持去庫(kù)格局，但去庫(kù)有所放緩，需關(guān)注月底是否出現(xiàn)庫(kù)存拐點(diǎn)。

策略

節(jié)后需求端依然保持火熱態(tài)勢(shì)，供應(yīng)端能否快速補(bǔ)充將成為行情走勢(shì)關(guān)鍵。考慮到短期碳酸鋰仍將面臨供應(yīng)偏緊的局面，預(yù)計(jì)短期內(nèi)碳酸鋰仍將保持偏強(qiáng)震蕩態(tài)勢(shì)，可考慮逢低做多

單邊：逢低做多

跨期：無(wú)

跨品種：無(wú)

期現(xiàn)：無(wú)

期權(quán)：無(wú)

風(fēng)險(xiǎn)

1、 消費(fèi)端持續(xù)超預(yù)期，

2、 礦端擾動(dòng)超預(yù)期，

3、 宏觀情緒及持倉(cāng)變動(dòng)影響。

投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格： 證監(jiān)許可【2011】1289號(hào)

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