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財通證券：維持華潤置地(01109)“買入”評級 加速轉(zhuǎn)型生態(tài)構(gòu)建者_看點
2026-01-23 17:08:36來源： 智通財經(jīng)

智通財經(jīng)APP獲悉，財通證券發(fā)布研報稱，華潤置地(01109)房開業(yè)務(wù)銷售位居前列，投資積極，土儲充裕；經(jīng)常性業(yè)務(wù)護城河深厚，其中商業(yè)規(guī)模質(zhì)量領(lǐng)先，物管商管穩(wěn)步發(fā)展，生態(tài)圈業(yè)務(wù)促進轉(zhuǎn)型發(fā)展。該行預計公司2025-2027年核心凈利潤分別為209.4、237.0、258.9億元，對應(yīng)PE為8.7x、7.7x、7.0x。維持“買入”評級。


(資料圖片僅供參考)

財通證券主要觀點如下：

事件

2026年1月21日，公司官微發(fā)布：華潤置地全新官方房產(chǎn)生活服務(wù)平臺“小潤+”正式煥新升級，目前已全面上線。

公司的房產(chǎn)生活服務(wù)平臺實現(xiàn)從“單一銷售功能”向“全生命周期服務(wù)”的戰(zhàn)略跨越

“小潤+”微信小程序平臺，整合了購房流程、業(yè)主服務(wù)、社群運營、全渠道經(jīng)紀、會員權(quán)益5大業(yè)務(wù)，涵蓋13個核心模塊、174項實操功能，打通地產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)紀生態(tài)、萬象服務(wù)、萬象商業(yè)、城市資源等全域業(yè)務(wù)，為客戶找房、選房、購房、交付、入住等環(huán)節(jié)提供全周期的服務(wù)。

行業(yè)轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品、服務(wù)、技術(shù)為先，公司邁向生態(tài)構(gòu)建者轉(zhuǎn)型

平臺通過“生態(tài)共聯(lián)、全周期服務(wù)、運營煥新、技術(shù)賦能”的四大核心優(yōu)勢，努力為客戶提供“產(chǎn)品-服務(wù)-運營”一體化體驗，是公司轉(zhuǎn)向生態(tài)構(gòu)建者的重要躍遷。

2025全年銷售承壓，租金收入提升帶動經(jīng)常性業(yè)務(wù)收入上升

2025年公司實現(xiàn)銷售額2336億元，同比-10.5%；銷售面積922.4萬方，同比18.6%。2025　　年經(jīng)常性收入約511.5億元，同比+6.5%，其中經(jīng)營性不動產(chǎn)業(yè)務(wù)租金收入約329.4億元，同比+12.8%。

風險提示：房地產(chǎn)市場持續(xù)承壓風險；新的經(jīng)營性不動產(chǎn)落地不及預期；線下消費復蘇不及預期。

該信息由智通財經(jīng)網(wǎng)提供

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