為更好地識別真正具備長期收益性的產(chǎn)品，剔除僅靠短期收益“打榜”、實(shí)則曇花一現(xiàn)的產(chǎn)品，南財理財通課題組特發(fā)布長盈榜單。

(資料圖片僅供參考)

榜單數(shù)據(jù)說明：

本期榜單統(tǒng)計對象為理財公司發(fā)行的成立滿1年的公募純固收產(chǎn)品，投資周期為2-3年（含）期限，同系列同投資周期產(chǎn)品保留一只，加權(quán)平均收益率計算方式為“5%近1月年化收益率+10%近3月年化收益率+15%近6月年化收益率+30%近1年年化收益率+40%成立以來年化收益率”，排名依據(jù)為加權(quán)年化收益率，數(shù)據(jù)計算截止時間為2026年1月15日。

一、市場表現(xiàn)

2025年債券市場整體呈現(xiàn)震蕩調(diào)整的局面，利率中樞持續(xù)下行。面對低利率環(huán)境，多家銀行自2025年下半年起密集發(fā)行永續(xù)債替代優(yōu)先股，以此節(jié)省利息成本。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月31日，銀行永續(xù)債發(fā)行數(shù)量與規(guī)模創(chuàng)歷史新高，其中商業(yè)銀行共計發(fā)行71只永續(xù)債，累計規(guī)模為8218億元，新發(fā)永續(xù)債票面利率大多處于2.0%至3.0%區(qū)間。

二級資本債方面同樣呈現(xiàn)“大規(guī)模擴(kuò)張，票面利率中樞下移”的特征，2025年全年銀行二級資本債共計發(fā)行77只，總規(guī)模為9346.7億元，平均票面利率為2.52%，較2024年（2.61%）下行。

二、產(chǎn)品整體表現(xiàn)

南財理財通數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月15日，理財公司共計存續(xù)980只（含不同份額）2-3年（含）期限且成立滿1年的公募純固收產(chǎn)品。在有完整年化收益率披露的621只產(chǎn)品中，加權(quán)年化收益率均值為3.08%，131只產(chǎn)品的加權(quán)平均收益率超過3.5%。

本期榜單共有7家理財公司上榜，興銀理財上榜3只產(chǎn)品，民生理財上榜2只產(chǎn)品，華夏理財、徽銀理財、南銀理財、農(nóng)銀理財、信銀理財各上榜1只產(chǎn)品。

三、亮點(diǎn)產(chǎn)品分析

華夏理財“固定收益?zhèn)鶛?quán)型封閉式理財產(chǎn)品264號H”位列榜首，是本期榜單中唯一一只加權(quán)年化收益率超過5%的產(chǎn)品，成立以來年化收益率達(dá)到3.85%。該產(chǎn)品投資標(biāo)的包括現(xiàn)金及銀行存款、同業(yè)存單、債券、非標(biāo)資產(chǎn)（信托計劃）以及公募基金，截至2025年三季度末，產(chǎn)品杠桿水平達(dá)到130.61%。

興銀理財“豐利悅動穩(wěn)享封閉式12號固收類理財產(chǎn)品”位列榜單第二，加權(quán)年化收益率為4.92%。截至2025年三季度末，該產(chǎn)品投資以現(xiàn)金及銀行存款、債券為主，前十項資產(chǎn)均為2021至2022年發(fā)行的銀行二永債（商業(yè)銀行發(fā)行的二級資本債、永續(xù)債的合稱），加總后占比超40%。值得注意的是，該產(chǎn)品近一月年化收益率達(dá)到17.11%，超越本期榜單所有產(chǎn)品。

關(guān)鍵詞： 年化收益率 產(chǎn)品 理財 銀行 理財公司